供给充裕、需求跟进不足造成了生猪价格持续低迷走势。但是深究根本，生猪养殖亏损的根本原因仍在于产能相对过剩。首先，能繁母猪存栏量提升，同时能繁母猪养殖性能提高，这直接导致生猪供给量的增加。其次，生猪出栏体重明显增加，直接导致供应增量。

　　而且，这几年还有一个明显的特点，就是取代产能跟进不足。自非洲猪瘟过后行业出现了大肆扩产的行为，但是随着下行周期的到来，许是养殖端足以扛得住跌势，跌势并未造成行业内普遍的深度的产能去化行为。

　　当较高的产能兑现为供应时，就会出现供过于求的情况，从而导致亏损，现如今就是这样一个状态。

　　2022年4月开始能繁母猪存栏量重新回到上升通道。截止2022年12月，农业农村部数据显示能繁母猪存栏量为4390万头为正常保有量的107%。2023年以来，能繁母猪存栏量已连续4个月下降，但累计下降幅度仅有2.47%。4月末，全国能繁母猪存栏量为4284万头，环比下跌0.50%，较去年同期增长2.60%。

　　可见，高产能兑换期导致猪价下跌，而行业产能去化过程比较缓慢，导致行业持续处于亏损状态。

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